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玩家必看教程凉山跑得快开挂方法

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博拓生物:核心技术人员王新峰辞职_1

来源:十五的投资笔记

两者的业绩都曾辉煌过,但近两年都不行。所以从2018年11月开始,到目前基本会师了。

梁宏的代表产品:希瓦小牛业绩好的时候是2019、2020年,一年上涨近60%,一年上涨超80%;

李蓓的代表产品:半夏宏观辉煌在2020、2021年均上涨超过60%,

两人的策略不一样:梁宏是主观多头;半夏是宏观策略,股债商品都有配置。

可以说,这两年都是他们比较不顺的时候,但两人的反应却有很大不同。

|道歉的梁宏

原因是希瓦错过这次反弹。今年上半年,梁宏因抄底港股、重仓美股而业绩惊人,梁宏的小牛系列产品涨幅最高近40%。10月的这次回撤大概率也是重仓港股。恒生指数自10月8日到11月底,回调近16%。

梁宏反思“我自己一些偏见错过了。”

梁宏之前是雪球的大V(9年间,他在雪球发帖8700余篇,拥有59万粉丝,被球友亲切的称为“梁大师”),是雪球平台孵化成功的为数不多的案例之一。记得一次访谈中他说过自己的经历:2010年之前做美股交易员,赚了不少钱。应该算是很有交易天赋了。2010年之后拿着这些钱去投资实业,有的是纯财务投资,有些是自己投自己管,但最终都失败了。有一次和朋友吃饭,问他:你的钱都是从股票上赚来的,为什么要放弃自己擅长的事,去做一件自己不擅长的事呢?这之后醒悟了,于是拿着剩下的100万,在2013年,重新开始做起了投资,先是自己做,然后在2015就正式成立了希瓦。2020后规模就到了百亿。

值得注意的是,也正是破了百亿后,业绩开始失去之前的锐度。这可能和行情有关,实事求是地说,2022年和2023年的相对业绩还是不错的。

不过,规模大了之后,可能也带来了风格的偏移。有投资人在其“道歉”下面留言:

不能说他的粉丝就理解对了,但至少说明梁宏的自我设定与在粉丝心中的设定是不一样的。

|看多的李蓓

今年8月的时候,李蓓在北大内部论坛的一次演讲又火了,网友称之为:玄学看多。

李蓓总结了自己在这场闭门论坛上的观点。她用大量数据证明,中国其实是可能有比大家想象的都要乐观得多的前景,不仅实现资产价格重估,还可能实现地位的上台阶。

2023年3月起就看多地产。

在公众号上2023年7月《见龙在田,蓝筹慢牛主升》

2023年8月《点赞中国央行,加仓中国股票》

2023年10月的两篇《美元的黄昏》

2024年2月的《逃离火场,勿重新返回》

今年10月的《普通人参与股市》

总的基调是看多股市,结构上看多蓝筹,特别是地产,看空美元及美国资产。

然而,现实是看多股市,对了,也没有挣钱,要知道今年沪深300上涨(到11月底)上涨14%,“代言”的央企红利50也上涨16%。

美股这边,标普500上涨26%,美元指数上涨4%。如果说美元是黄昏的话,也是“夕阳无限好”。不过,稍微看看美元替代英镑的历史就知道:美国在一战前GDP已经超过英国,而在二战后美元才在各种巧取豪夺之下,接下了英镑的班。如果美元真的是黄昏的话,这个黄昏可以是很长,至少也是以十年计的。

纵观今年的市场,股是赚钱的,债也是赚钱的,商品是平的(理论多空都可以赚钱),照理说是很适合宏观对冲基金,比如梁文涛的泓湖赚钱了,另一家吴星的凯丰也赚钱了,半夏今年的表现是大大低于预期。

值得注意的是,半夏的业绩也是在进入百亿后,开始失去锐度的,时间点正是2021年底2022年初。

呼应一下题目,究竟站谁?

从个人的风险偏好出发,谁也不想站,不如买个红利低波指数。但如果一定要选一个的话,可能梁宏更好一些吧。

一是,“有错就要认,挨打要立正”,正视问题才是解决问题的开始;

二是,梁宏2022年2023年没有绝对收益,但有相对相益,今年有绝对收益没有相对收益,相反,半夏这两年既没有绝对收益也没有相对收益,持有梁宏的心理压力较小;

三是,从方法论上看,梁宏的低估值高股息,对管理百亿私募来讲不是坏事;而对于宏观对冲,可预期性太弱,要知道宏观的鼻祖凯恩斯,也是放弃了宏观的做法,老老实实选股,业绩才稳定和优秀起来的。

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